1막
러시아의 어느 장터.
Shrovetide축제(사순절의 시작일, 재의 수요일이 오기 전 3일간을 Shrovetide축제라고 한다)에 온거리가 떠들썩하다.
각양각색으로 차려입은 사람들이 장터에서 흥청흥청 놀고 춤을 춘다.
멀리서 찾아온 마부들이 작부들을 안고 춤을 춘다.
그때 한 마법사가 나타나고 신기한 마술과(적당히 경관에게 찔러준 뇌물로) 춤추는 인형들로 사람들의 시선을 사로잡는다.
악당역할을 하는 무어인, 어여쁜 발레리나, 그리고 비실비실한 광대 페트르슈카.
처음에는 무대에 붙어 흔들흔들 춤추는 것으로 시작해 놀랍게도 밖으로 튀어나와서 사람들처럼 춤추는 모습에 사람들은 놀라고 환호한다.
2막
페트르슈카의 방.
나는 누구인가 여기는 어디인가 고민하는 인형.
방은 한없이 적막하고 아무리 춤춰봐도 방은 한없이 크고 텅비어있다.
고민하던 페트르슈카는 어여쁜 발레리나를 찾아간다.
3막
무어인의 방.
힘세고 권위적이지만 무식하고 미개한 무어인(그냥 통념상 그렇다고 하자)은 하늘에서 갑자기 떨어진 코코넛을 두고 씨름하다가 그것에 대한 무지에 굴복하고 코코넛을 숭배하기 시작한다. 그러다 발레리나가 입장하자 짐짓 세상에서 제일 강한 척 앉아있는다. 발레리나는 교태를 부리고 무어인은 힘을 자랑한다. 결국 발레리나를 품에 안고 희희낙락하려는 순간,
얼뜨기인형 페트르슈카가 들어온다. 무어인은 화가 나서 결국 칼을 들고, 도망치는 페트르슈카를 쫓아가기 시작한다.
4막
때마침 눈이 내리는 황홀한 거리. 재의 수요일 바로 전날, Shrovetide축제의 마지막날엔 온 민중이 코가 삐뚤어지게 마시고 즐긴다. 작부들, 곰을 데리고 온 농부들, 집시들, 농기구 장사치들, 거친 마부들의 행렬이 이어진다. 분위기가 무르익으면 가면무도회가 열리고 각양각색의 괴물들이 장터를 활보한다.
축제가 환희의 절정의 순간에 도달했을때 장터로 페트르슈카와 칼을 빼든 무어인이 뛰어들어온다. 무어인에게 따라잡힌 페트르슈카는 등에 검을 맞고 쓰러지고 사람들은 인간을 닮은 인형의 죽음에 놀라워한다. 심지어 경찰이 이 사건을 보러 오는데 문제가 생길 것을 우려한 마술사는 사람들 앞에 축 늘어진 페트르슈카의 몸을 보여주며 그것이 그저 춤추는 인형이었음을 보여준다.
그 순간 저 지붕 위에 페트르슈카의 영혼이 나타나 슬픈 표정으로 사람들을 바라본다.
